買収 · 鉄鋼
日本製鉄、USスチールを約141億ドルで買収へ
- 買い手
- 日本製鉄（東京）
- 対象
- USスチール（米ペンシルベニア州ピッツバーグ）
- 金額
- 141億ドル（1株55ドル、全額現金）
- 状況
- 2025年6月18日に買収完了。国家安全保障協定を条件に米政府が承認した。
- 日付
- 2023-12-18
日本製鉄は米子会社の日本製鉄ノースアメリカを通じ、USスチールを1株55ドルの全額現金で買収することで合意した。株式価値は約141億ドル。USスチールは完全子会社となるが、社名とピッツバーグの本社は維持する。当初は株主総会と規制当局の承認を経て2024年4〜9月期の完了を目指していた。
ポイント
日本企業による米国の象徴的製造業の買収として過去最大級で、関税で守られた米市場で高炉と電炉の生産能力を一気に得る狙いがあった。その後は政治問題化し、2つの政権とCFIUS審査をまたいで2025年にようやく完了した。
取引の内容
日本製鉄は米子会社の日本製鉄北米（NSNA）を通じ、USスチールの全株式約2億2,310万株を1株55ドルの現金で取得することで合意した。手法は逆三角合併。株式取得額は141億2,600万ドル、負債を含めると約149億ドルになる。買収価格は2023年12月15日の終値39.33ドルに40％を上乗せした水準。規制当局が阻止した場合、日本製鉄は5億6,500万ドルの違約金を支払う。
勝ち取った経緯
USスチールは2023年8月、同業クリーブランド・クリフスによる株式と現金の買収提案を拒否し、自ら売却手続きに入った。日本製鉄はクリフス、アルセロール・ミタル、ニューコアなどの候補を退けた。全米鉄鋼労働組合（USW）はクリフスを支持し、当初から日本企業による買収に反対した。
その後
株主は2024年4月に承認したが、案件は大統領選の争点となった。バイデン大統領は2025年1月に買収を禁じた。その後、対米外国投資委員会（CFIUS）の審査と、米政府に黄金株を与える国家安全保障協定を経て、2025年6月18日に完了した。各段階は当サイトの別記事で取り上げている。
出典
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